部分绩优基金规模猛增 基金经理直言管理难度增大
我国基金报记者张燕北  今年以来医药、科技、消费板块引领结构性行情,相关主题基金获利颇丰。挣钱效应下,部分绩优基金引来很多资金申购,特别电商途径申购量激增,上述三大范畴优异产品规划急速上升。有基金司理表明,办理规划的敏捷添加虽是功德,也会带来一些“甜美的烦恼”,比方仓位被摊薄、操作难度加大、快进快赎等。  日前,华南一位老牌公募医药基金司理表明,得益于6月及整个上半年医药板块的亮眼体现,自己办理的医药主题基金近期在蚂蚁财富、天天基金等干流第三方电商渠道上的申购量大幅添加。该基金的根底规划为10亿元,前段时间每天经过电商渠道申购资金到达3亿元左右,规划日均增幅挨近三成。  这位基金司理坦言,资金会集涌入使得基金规划快速“胀大”,但也对出资办理构成负面影响。“首先是仓位被大幅摊薄。因为经过蚂蚁和天天进来的钱t+1日承认比例,t+2日才干运用,流入的资金就会摊薄当日的仓位,这就构成我办理的基金一段时间内只要50%至60%的仓位,无法充沛掌握医药板块的上涨行情。另一方面,伴跟着基金规划的敏捷添加,一些中小市值、流动性没那么好的公司便买不到量,无法参加具有阶段性时机的小票。”  日前跟着基金年中成绩放榜,资金仍在连绵不断涌入抢手行成绩优基金。据支付宝揭露的一周申购数据,到7月3日,近一周持仓10000元以上用户购买最多的基金前5名中3只为医疗主题基金,1只为科技生长类基金,还有1只为消费类基金。其间,中欧医疗健康混合基金排名第一,近一周算计超15万人购买该产品,招商中证白酒指数分级、银河立异生长混合别离位列第二、第三,近一周别离获超8万、7万人购买。  深圳一位中小型公募出资总监称,因为上半年成绩优异,7月前三个交易日,公司旗下一只绩优老基金规划累计涨幅达30%。作为该基金掌舵人之一,他直言自己也有些“措手不及”。“基金规划大幅添加后,基金司理需求调整办理方法乃至提高出资才能习惯新的办理资金量,基金收益可能会受到影响,基金司理压力猛增。”他说道,特别在目前商场风格倾向中小盘的格式下,大规划基金出资风格更简单倾向大盘,追逐商场抢手切换的灵活性也不行,然后影响成绩报答。  上述出资总监还说出自己的另一个忧虑。“今年以来抢手基金的增速刷新纪录,但从资金来源看,多是‘短钱’。基金司理一般会用新增资金增持现有重仓股,然后对这些个股的价格构成支撑,但散户也会在行情切换、基金产生较大回撤时会集换回,此刻就会对这些重仓股的股价构成压力。一旦这一规则被使用,资金将会集流出的利空消息被提早放出,就会对基金重仓股特别是关于市值不行大的重仓股构成镇压,由此带来基金净值跌落,换回压力进一步加大,传递出新的信号,构成恶性循环。”他说道。  事实上,根据对规划过大构成办理难度添加的考虑,今年以来多只闻名基金司理掌舵的爆款基金在发行之初就对发行规划进行了严厉约束。与此同时,多只绩优老基金也会在净值快速添加时经过暂停申购、进行限购及加大分红等方法适度操控基金全体规划。在一位基金点评人士看来,“基金规划是一把双刃剑,光大金工做过相关的研究报告显现,基金规划越大的组合年化收益越低。关于明星基金司理而言,办理规划的添加或许反而会添加困扰。关于基金公司而言,办理规划的扩展也并非肯定的功德。与其为明星基金司理张狂打造新基金,踏踏实实做好既有产品的成绩才是底子。”

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